México podría enfrentar un déficit de 11.9 gigavatios (GW) en capacidad de generación eléctrica hacia 2030, frente a los objetivos de crecimiento de la demanda contemplados en el Plan México, de acuerdo con un análisis de Moody’s Ratings.
El reporte señala que, aunque se han dado avances en el sector eléctrico, estos serían insuficientes para cubrir las necesidades futuras. En mayo, la CFE adjudicó cerca de 8 GW de capacidad renovable, superando su objetivo de 6.5 GW, en el primer proceso bajo el nuevo esquema de inversión mixta.
Sin embargo, la calificadora advierte que la planeación actual, que prevé un crecimiento anual de 2.5% en el consumo eléctrico, subestima las necesidades reales del sistema, lo que derivaría en el faltante proyectado hacia el cierre de la década.
En este contexto, Moody’s indicó que las restricciones estructurales continúan afectando la capacidad de inversión y crecimiento del país. Factores como la incertidumbre regulatoria, los altos costos de energía, las brechas de infraestructura y la débil productividad limitan la expansión de la inversión productiva.
Asimismo, señaló que la participación del sector privado en energía ha sido desigual debido a riesgos de ejecución, incertidumbre regulatoria y limitadas garantías de pago, particularmente en proyectos vinculados a Pemex.
Inversión pública
El análisis también destaca que la inversión pública ha tenido un papel en el bajo desempeño económico, con un gasto promedio de 3.1% del PIB en las últimas décadas, insuficiente para detonar productividad y crecimiento sostenido.
En paralelo, la economía mexicana enfrenta altos niveles de informalidad y bajo crecimiento de la productividad, lo que limita la formación de capital y la innovación.
Moody’s añadió que, pese a la integración comercial con Estados Unidos, estas restricciones estructurales han impedido que la apertura se traduzca en un mayor crecimiento económico sostenido.
Finalmente, advirtió que el bajo crecimiento económico reduce el margen fiscal del gobierno, en un entorno donde la deuda pública superará el 52% del PIB en 2026 y los costos financieros continúan al alza.
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