Alberto Velázquez, Director Corporativo de Finanzas de Petróleos Mexicanos (Pemex) previó un refinanciamiento de la deuda del organismo por dos mil millones de dólares (mdd), así lo confirmó este martes como parte del Oil&Gas organizado por Siemens.

“Esta operación representa la sustitución del vencimiento programado para 2020 por dos mil mdd y la entrada de dinero nuevo a Pemex por 500 mdd el cual se utilizará para el pago de otros vencimientos”, expuso durante su intervención.

Adicionalmente, dijo que se prevé una renovación e incremento de las líneas de crédito revolventes en dólares con vencimientos en 2019 y 2020 de cuatro mil 750 a cinco mil 500 millones de dólares.

“Ahí tuvimos el apoyo y la respuesta de la banca internacional y esperamos concretar el proceso a finales de este mes”, agregó.

Velázquez recordó que durante 2019, Pemex suscribió un contrato de línea de crédito revolvente por un monto de hasta 400 mdd con KOT Insurance AG.

Paralelo a estas acciones, el funcionario reiteró la estrategia de la actual administración, la cual no utilizará deuda pública para financiar su inversión. En ese sentido, explicó que una primera etapa, que contempla de 2019 a 2021, habrá endeudamiento neto de cero, mientras que para el segundo periodo de la administración, habrá una reducción gradual de la deuda a partir de mayores flujos por incremento de la producción de petróleo.

Cuestionado por el pago a proveedores de Pemex, Velázquez comentó que se ha ido avanzando. “Recibimos a la empresa con un pasivo muy elevado; los Adeudos de Ejercicios Fiscales Anteriores (Adefas) de 2018 se colocó en 65 mil millones de pesos”, dijo.

Destacó la manera de actuar tan prudente de Pemex y subrayó que el 95%de las Adefas se ha pagado.

“Estamos en la parte final parte final de regularización. Yo creo que en breve vamos a poder finiquitar”, aseguró.

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Petróleos Mexicanos (Pemex) es una empresa fuerte y tiene recursos suficientes, fortaleza económica, contrario a lo que se ha señalado, para enfrentar los retos, afirmó el presidente Andrés Manuel López Obrador en conferencia de prensa en Palacio Nacional.

Al señalar que si existen adeudos a los proveedores de esta empresa productiva del Estado se les tiene que pagar de inmediato, aseveró que no hay falta de recursos en Pemex, “tan es así que hasta hace unos días pude informar que por primera vez en mucho tiempo no había solicitado deuda como siempre se hacía”.

El mandatario federal destacó que esta empresa, que es de la nación, no del Estado ni menos del gobierno, tiene solvencia económica y sólo “es cosa de ver por qué no se les paga a los proveedores”, por lo que los directivos de Pemex atenderán este tema, aunque él no tiene información de adeudos pendientes.

Agregó que “hay litigios, hay pagos pendientes porque no se hicieron las obras”, pero señaló que si los contratos de construcción de obra o de adquisidores están al corriente “se debe de pagar y Pemex tiene recursos suficientes”.

El Ejecutivo afirmó que ya se está limpiando de corrupción a esta empresa productiva del Estado, “y afortunadamente logramos que no la destruyeran por entero y es tan fuerte que ha resistido todo y más ahora que se le va a proteger”, expresó.

Por otra parte, López Obrador dio a conocer que a partir de mayo habrá un subsidio especial de verano a las tarifas eléctricas en estados del norte del país, principalmente Baja California y Sonora

“Hay una muy buena noticia para los que viven en el norte”, dijo el presidente y confirmó que ya se autorizó el subsidio para que a partir de mayo baje la tarifa de esas entidades debido a las altas temperaturas.

En este marco, refrendó que no aumentarán los precios de los combustibles, ni el de la luz en el país.

Con información de Notimex

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Con el tercer programa de apoyo a Petróleos Mexicanos (Pemex), la actual administración “gana tiempo” y puede evitarse que la empresa petrolera pierda el grado de inversión por parte de dos de las tres calificadoras más importantes, estimó Citibanamex.

“Los mercados están atentos al tercer programa de apoyo a Pemex a ser anunciado en la primera quincena de abril, después de que los dos previos no resultaron suficientes dada la delicada situación de la empresa y una política energética equivocada”, argumentó.

La institución financiera apuntó que el contenido del tercer programa de apoyo ya ha sido esbozado: alrededor de siete mil millones de dólares para así evitar que Pemex deba salir al mercado este año a refinanciar los vencimientos que tiene, pero el punto es dónde saldrían esos recursos.

Sostuvo que todo apoyo a Pemex sin cambios estructurales (incluyendo la reactivación de los farm-outs y la suspensión de la nueva refinería para usar esos recursos en producción) implica un debilitamiento de las finanzas públicas generales.

Advirtió que se usarían los Fondos de Estabilización para ese apoyo, con lo que se debilitaría así un seguro con el que cuenta el gobierno federal ante situaciones adversas y, de hecho, ello requerirá cambios legales en el Congreso, los cuales sin duda serán aprobados.

“En el terreno contable, el citado apoyo implica usar activos (el citado fondo) para pagar pasivos de Pemex. Con ello la deuda total del sector público bajará y la deuda neta permanecerá constante… y la vulnerabilidad de largo plazo aumentará”, estimó.

En su publicación “Examen de la situación económica de México” al primer trimestre de este año, la institución financiera apuntó que uno de los riesgos para la economía mexicana es el de las finanzas públicas y la frágil situación fundamental y financiera de Pemex.

El panorama no luce sencillo, la desaceleración económica puede llevar a menores ingresos fiscales a lo largo de este año y en el corto plazo el tema de Pemex imprime una presión mayor a las finanzas públicas.

De acuerdo con Citibanamex, diversos analistas, calificadoras de deuda y los propios precios de la deuda de Pemex han alertado sobre su frágil situación financiera, que aunque heredada de la pasada administración federal ha sido profundizada en los últimos meses.

Ello, explicó, por la eliminación de las rondas petroleras, la indefinición sobre las alianzas estratégicas de Pemex con el sector privado para invertir en campos concesionados al primero (los llamados farm-outs).

Asimismo, la ausencia de inversiones significativas en producción y exploración (el aumento en la inversión de Pemex tuvo un componente fundamental para el proyecto de nueva refinería, el cual ha sido criticado por varias y justas razones) y la frágil administración de Pemex (incluida la pérdida de fuerza del Consejo de Administración).

En ese contexto, el gobierno federal ha presentado ya dos programas de apoyo a Pemex que fueron, con razón, considerados insuficientes, y se espera que presente un tercero en las próximas semanas, añadió el análisis.

Con información de Notimex

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En 2018, los ingresos netos de Petróleos Mexicanos (Pemex) registraron un incremento del 20.2%, al sumar un billón 679 mil 844 millones de pesos, impulsados por el alza en los precios del petróleo. Sin embargo, pese a dicho incremento la empresa reportó una pérdida neta de 148.6 mil millones de pesos, por debajo de los 280.9 mil millones observados en 2017.

En su reporte financiero, la petrolera resaltó que la pérdida se debió al costo por instrumentos financieros derivados de 19.1 mil millones de pesos, dada la apreciación del dólar frente a otras monedas, así como a un rendimiento cambiario de 23.6 mil millones, ante una ligera apreciación del peso frente al dólar en el periodo.

La empresa productiva del Estado informó que en 2018 registró un incremento de 35.8% en las ventas de exportación, explicado principalmente por la recuperación del precio del crudo.

Detalló que el volumen exportado de crudo se mantuvo estable, mientras que las ventas de gasolinas en México disminuyeron 4.2% y las de diésel bajaron 9.3%.

Al 31 de diciembre de 2018, indicó, se ejercieron 188.8 mil millones de pesos en actividades de inversión, es decir, 92.3% de lo programado en el año.

Con información de Notimex

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Petróleos Mexicanos (Pemex) tiene la mitad de los contratos de exploración y extracción que requiere para explotar 16 campos, y espera tener la totalidad para finales de abril, así lo declaró Octavio Romero, director de la Empresa Productiva del Estado.

Romero aclaró que se trata de contratos de servicio con privados, pues el Presidente López Obrador no quiere firmar más ‘farmouts’ debido a que los contratos actuales de este tipo no se encuentran productivos. 

El Presidente explicó también que su gobierno considera suficiente el apoyo de 107 mil millones de pesos para Pemex que fue anunciado el pasado viernes, y que la fortaleza de esta empresa permitirá que con una buena administración “nos sobre el dinero” sin grandes sacrificios.

Sobre la cautela que ha presentado la calificadora Fitch ante la deuda de Pemex, explicó que esta es consecuencia de los resultados del año pasado, y que la priorización de esta empresa para el Gobierno Federal hará que la calificación suba, en vez de contagiar al soberano, como han sugerido algunos medios.

“Hacienda me dice que las finanzas están bien y hay equilibrio. La moneda y la bolsa van bien, está creciendo el comercio exterior y el recaudo, hay control de inflación. Creo que vamos a crecer aunque haya quienes opinen de otra manera” expresó. 

López Obrador también dijo que Pemex tiene todo el respaldo del gobierno federal. Esto significa que todas las reservas que se tienen, y el potencial que tiene el gobierno “está para apoyar a Pemex en caso que se necesite”. 

El Presidente también adelantó que se tiene un compromiso de inversión estadounidense por 4 mil 800 millones de dólares para el plan de desarrollo del sur-sureste, lo que podría asistir en la creación de empleos y sería un elemento más para mejorar las finanzas del Estado y destinar más recursos a Pemex.

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A pesar de que esta semana Fitch Ratings decidió bajar la calificación a Petróleos Mexicanos (Pemex), Moody’s esperará al menos un semestre para modificar esta calificación, pues “quieren dar el beneficio de la duda” debido a que encuentran interesante la intención del Presidente López Obrador de reducir gastos y costos, así lo reveló Nymia Almeida, Vicepresidente Senior de Moody’s Investor Services, durante su participación en ENERGY MEXICO OIL GAS POWER 2019 EXPO & CONGRESS.

Almeida explicó también que la razón por la que Pemex no ha tenido dinero suficiente para invertir en estabilizar la producción y las reservas es porque han gastado mal, en proyectos que en otras partes del mundo son más baratos.

“Si realmente vienen con un mandato de economizar gastos deberían poder hacer más con menos. Este año tienen más recursos, casi el doble en inversión de exploración y producción. Si logran eso (la reducción de costos) sí tienen chance de dar mejores resultados este año. Queremos ver este semestre”, ahondó.

La directiva también expresó que esperan que la construcción de la refinería en Dos Bocas tome al menos cuatro o cinco años, basándose en obras similares en la región, por lo que no esperan que esto modifique su calificación al corto plazo.

La principal preocupación de Moody’s se basa en que el 30% de la deuda de la paraestatal es pagadera en los próximos tres años, por lo cual Pemex deberá refinanciarse mediante inversionistas que confíen en obtener su dinero de vuelta.

“Para hacer esto tienen que dar resultados. La empresa reconoce que esto tiene que ser pronto, porque si no van a tener que pagar una deuda con recursos que no tiene”, dijo.

Almeida consideró que lo único que hace falta para conseguir la disminución de gastos es deseo, por lo que existe la esperanza de que la austeridad sea más sincera que la sugerida por administraciones anteriores, pues esta es posible y ocurre en otras partes del mundo.

Finalmente, externó que un eventual cambio en la calificación de Pemex podría afectar la calificación del Soberano, pero esto seguramente sería algo menor, y se tendrá que analizar a su debido tiempo.

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La agencia calificadora Fitch Ratings dio a conocer que bajó dos niveles las notas de calificaciones de Petróleos Mexicanos (Pemex).

Las calificaciones de Fitch Ratings para Pemex quedan de la siguiente manera.

– Escala nacional de largo plazo a ‘AA(mex)’ desde ‘AAA(mex)’; 

– Escala nacional de largo plazo para las emisiones de Certificados Bursátiles (CBs) denominadas PEMEX 11-3, PEMEX 12U, PEMEX 13, PEMEX 13-2, PEMEX 14, PEMEX 14-2, PEMEX 14U, PEMEX 15U y PEMEX 16 a ‘AA(mex)’ desde ‘AAA(mex)’;

– Escala internacional moneda extranjera Issuer Default Rating (IDR) a ‘BBB-’ desde ‘BBB+’;

– Escala internacional moneda local IDR a ‘BBB-’ desde ‘BBB+’;

– Escala internacional a bonos internacionales en moneda extranjera a ‘BBB-’ desde ‘BBB+’;

– Escala internacional a bonos internacionales en moneda local a ‘BBB-’ desde ‘BBB+’;

Al mismo tiempo afirmó la siguiente calificación de Pemex:

– Escala nacional de corto plazo en ‘F1+(mex)’.

Fitch informó que la baja en las calificaciones de Pemex refleja el deterioro continuo del perfil crediticio individual de Pemex y la baja a ‘CCC’ desde su anterior calificación de ‘B-’, como resultado de una generación negativa persistente de flujo de fondos libre (FFL) junto con una subinversión en exploración y producción. Fitch proyecta que la compañía reporte un FFL negativo de entre tres mil millones de dólares (mdd) y cuatro mil millones para 2018 y 2019.

Este déficit en flujo de efectivo está subestimado y sería significativamente mayor de entre 12 mil mdd y 17 mil mdd por año, incluye aproximadamente entre nueve mil millones y 14 mil millones anuales de inversión adicional, que es el monto que Fitch considera que se debería de invertir para reponer reservas.

La agencia cree que este monto de inversión es suficiente para detener la caída anual de producción si es eficientemente invertido. Fitch también espera que Pemex reporte una razón de deuda total a reservas probadas (1P) de aproximadamente 15 dólares de deuda por barril (bbl) para el año 2018 y que el apalancamiento ajustado entre FGO continúe sobre las 10 veces (x), lo que para Fitch corresponde a insolvencia.

El deterioro del perfil crediticio individual de Pemex a ‘CCC’ ha llevado a que Fitch baje su evaluación sobre el incentivo por parte del gobierno mexicano para apoyar a la compañía a “fuerte” desde “muy fuerte”, lo que resultó en una calificación internacional menor en dos niveles a la del soberano.

Fitch continúa evaluando la fuerza de la propiedad y control del gobierno hacia la compañía como “muy fuerte” y el historial de soporte como “moderado”. La valoración mencionada resulta de la extracción de cantidades importantes de fondos de Pemex por parte del gobierno, lo que restringe la evaluación de soporte de Fitch.

Una transferencia continua de fondos al gobierno mexicano junto a una subinversión persistente y FFL negativo podrían resultar en una revisión de la evaluación futura de Fitch sobre los incentivos de soporte por parte del gobierno a Pemex por debajo de “fuerte”, lo que resultaría en una presión negativa de las calificaciones.

En opinión de Fitch, la medida recientemente anunciada por el gobierno mexicano para apoyar a Pemex no es suficiente para contrarrestar el reciente deterioro en el perfil crediticio individual de la compañía. Durante los últimos dos meses el gobierno de México anunció una inyección de capital por 25 mil millones de pesos (mdp), así como una reducción en las transferencias al gobierno por 11 mil mdp en 2019 y que se espera que crezca a 66 mil mdp para 2024.

La inacción continua por parte del gobierno mexicano para prevenir un deterioro en la calidad crediticia individual de Pemex hasta llegar a niveles de ‘CCC’ en escala internacional, detiene a Fitch de considerar que los incentivos para soportar a Pemex por parte del gobierno sean muy fuertes.

La agencia ha revisado este factor para considerarlo ahora como fuerte. La reacción lenta para fortalecer el perfil crediticio individual de Pemex es un indicador de que el gobierno ha fallado en reconocer, uno o ambos, la viabilidad del perfil financiero de la compañía y/o la importancia estrategia que representa la compañía para el gobierno y el país.

Una situación financiera estresada en Pemex tiene el potencial de interrumpir el suministro de combustibles líquidos en todo el país, lo cual podría tener consecuencias sociales y económicas significativas para México. México es un importador neto de combustibles y la compañía depende de la importación de productos básicos de petróleo, incluyendo gas seco, productos petrolíferos y petroquímicos, para abastecer la demanda local.

Durante 2018, Pemex importó aproximadamente 70% de la gasolina y diésel vendidos en México. Además, una situación financiera estresada en Pemex podría tener implicaciones en la capacidad del gobierno o de otras entidades relacionadas con el gobierno de obtener financiamiento.

La Perspectiva Negativa de Pemex refleja la Perspectiva Negativa de México [BBB+ Perspectiva Negativa], así como el hecho de que el perfil crediticio individual de Pemex pueda continuar deteriorándose por debajo de la calificación actual de ‘CCC’. El perfil crediticio individual de la compañía puede continuar deteriorándose como resultado del nivel persistentemente alto de transferencias de fondos al gobierno mexicano, que resulta en una generación negativa de FFL e incrementos de deuda lo cual son un impedimento para el nivel de inversiones.

El FFL de la compañía continúa siendo negativo a pesar de sus esfuerzos por reducir costos e inversiones en activos; se espera que el apalancamiento ajustado entre FGO termine 2018 cercano a 10x y la razón de deuda total a reservas probadas (1P) alcance 15 dólares/bbl. Si el gobierno mexicano no evita que el perfil crediticio individual de Pemex se deteriore por debajo de ‘CCC’, en opinión de Fitch, indicará que el gobierno no reconoce la importancia estratégica de la compañía para el país y se podrían generar acciones negativas de calificación para Pemex.

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Petróleos Mexicanos (Pemex) cerró el tercer trimestre del año con una utilidad neta de 26 mil 771 millones de pesos, la mayor utilidad alcanzada en un trimestre similar desde 2006, es decir, 12 años.

Durante el año pasado la empresa reportó incluso una pérdida neta de 101 mil 808 millones de pesos en el penúltimo trimestre. La petrolera resaltó que el trimestre junio-septiembre fue un periodo con varios retos e impactos positivos, como el tipo de cambio y el precio del crudo

Al término del trimestre se logró una utilidad cambiaria de 94.7 mil millones de pesos, por la apreciación de 5.3% que logró la moneda mexicana frente al dólar en este lapso.

Entre los elementos positivos también destacan los descubrimientos de los pozos Manik y Mulach, que representan reservas 3P por más de 180 millones de barriles de petróleo crudo equivalente.

Además, los ingresos por ventas observaron un alza de 32.5% respecto al año pasado, con lo que hilan dos trimestres con tasas de crecimiento anual por encima del 30 por ciento. En este trimestre las ventas dejaron ingresos por 251 mil 755 millones de pesos, siendo las de exportación las que más crecieron en el último año.

Las ventas al extranjero de Pemex llegaron a 185 mil 462 millones de pesos, por lo que fueron 62.8% más altas que en el mismo trimestre de 2017. Por su parte, las ventas nacionales ascendieron a 251 mil 755 millones de pesos, 18% más a tasa anual.

“Pemex continúa con los esfuerzos para optimizar sus operaciones y fortalecer sus resultados, de manera que se alcance el equilibrio financiero en los próximos años. Los mercados reconocen la importancia de la empresa para la seguridad energética en México y su posición de liderazgo en la industria”, afirmó David Ruelas, Director Corporativo de Finanzas.

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La firma calificadora Fitch Ratings ratificó el grado de inversión y la calificación crediticia de Petróleos Mexicanos (Pemex) a largo plazo en moneda extranjera en BBB+.

Su evaluación en moneda local también fue mantenida en AAA(mex), aunque modificó su perspectiva de crédito internacional de estable a negativa. Sus calificaciones de corto plazo fueron confirmadas en F1+(mex) y los instrumentos de deuda nacional en AAA(mex).

“Estas calificaciones se basan en la fuerte relación de Petróleos Mexicanos con el Gobierno Federal y el apoyo implícito de éste como resultado de la importancia estratégica de la empresa para la seguridad energética de México, dado que el país depende principalmente de Pemex para el suministro de gasolinas y diésel”, informó Pemex por medio de un comunicado.

En el documento también destacó que Pemex es uno de los contribuyentes más importantes para México, destacando su estructura de costos antes de impuestos y su perfil orientado a comercializar sus productos a nivel nacional e internacional. Su posición en el mercado nacional y las reservas de hidrocarburos también fueron consideradas para ratificar su calificación.

No obstante, Fitch destacó que la incertidumbre en torno a los cambios que podrían darse en la estrategia de Pemex más adelante y el deterioro que prevén en sus índices de crédito después de impuestos, son factores que afectan las proyecciones de la empresa productiva del Estado.

En este tenor, Pemex confirmó su compromiso de fortalecer sus indicadores operativos y financieros para lograr superar su trayectoria de balance financiero, en línea con su Plan de Negocios.

Con información de Notimex.

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Petróleos Mexicanos dio a conocer en septiembre que la implementación de una serie de medidas operativas y comerciales podrían generar una mejora en su balance financiero 2018 por 30 mil millones de pesos, ubicándolo en un déficit de aproximadamente 49 mil 414 millones de pesos, frente al déficit originalmente aprobado por el Congreso de la Unión de 79 mil 414 millones de pesos.

En línea con lo anterior, Pemex reduce sus perspectivas de endeudamiento para 2018 focalizado en financiar exclusivamente su déficit actualizado de 49 mil 414 millones de pesos. En el marco de su programa de financiamientos autorizado para 2018 realizó el día de ayer la colocación de un bono en los mercados internacionales de deuda: el monto total asciende a dos mil millones de dólares de los Estados Unidos de América con vencimiento a 10 años. Esta colocación tiene un vencimiento en enero de 2029 y otorga una tasa de rendimiento al inversionista de aproximadamente 6.5%.

Los recursos provenientes de esta emisión se utilizarán para cumplir con el programa de inversión de Pemex y para liquidar o refinanciar deuda a su cargo. Con esta operación se fortalece el nivel de caja para el cierre 2018 y garantiza la liquidez de la empresa para el inicio de 2019.

Las colocaciones realizadas durante el año están encaminadas al adecuado funcionamiento de la compañía, en cumplimiento con su Plan de Negocios. Durante el proceso de emisión se tuvieron las comunicaciones conducentes con el equipo de transición de la nueva administración federal.

En esta transacción se contó con la participación de inversionistas de Estados Unidos, Europa, Medio Oriente, Asia y México, con una demanda de 5.9 veces el monto colocado.  Los agentes colocadores de este instrumento fueron HSBC, J.P. Morgan, Scotiabank y UBS.

La compañía expresó a través de un comunicado que “esta operación refleja la confianza que los inversionistas tienen en Petróleos Mexicanos como empresa productiva del Estado y su perspectiva positiva sobre la continuidad en el buen manejo que la compañía ha mantenido durante los últimos años”.

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