HR Ratings redujo la calificación soberana de largo plazo de México de BBB+ a BBB, con perspectiva estable, y mantuvo la nota de corto plazo en HR3. Tras este ajuste, también modificó a la baja la calificación global de largo plazo de Petróleos Mexicanos (Pemex), que quedó en HR BBB (G), igualmente con perspectiva estable.
En escala nacional, la agencia ratificó la calificación de largo plazo de Pemex en HR AAA, con perspectiva estable, además de mantener sus notas de corto plazo. La revisión de la calificación global de la petrolera respondió al cambio aplicado a la deuda soberana mexicana.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) señaló que México mantiene el grado de inversión con las ocho agencias calificadoras que evalúan su deuda soberana.
Entre los factores que HR Ratings destacó sobre el país se encuentran los avances en la consolidación fiscal, el fortalecimiento de los ingresos públicos y la recuperación de la actividad económica. La agencia también reconoció las medidas para elevar la recaudación y reducir el déficit frente a los niveles de 2024, así como el dinamismo de las exportaciones, la moderación inflacionaria y la solidez de las cuentas externas.
De acuerdo con Hacienda, durante 2025 México realizó un ajuste fiscal equivalente a 1.3 puntos del Producto Interno Bruto (PIB), el más amplio desde 1990. Además, el Paquete Económico 2027 presentado al Congreso contempla acciones para aumentar la recaudación, hacer más eficiente el sistema tributario, reforzar la fiscalización y modernizar las aduanas.
En el caso de Pemex, HR Ratings identificó mejoras en su situación financiera y operativa, entre ellas una reducción de la deuda financiera, la recuperación de los ingresos y del flujo operativo, así como un perfil de vencimientos más favorable y mejores condiciones de liquidez respecto de su evaluación previa, derivadas de las operaciones de refinanciamiento.
La calificadora también señaló una recuperación de la actividad operativa de la petrolera durante 2026, reflejada en una mayor producción de líquidos y una tasa de restitución de reservas superior a 100%.
Pemex y Hacienda mantienen como objetivo avanzar gradualmente hacia una mayor autosuficiencia financiera de la empresa productiva del Estado y reducir sus necesidades de apoyo presupuestario federal.
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